冷箭难防 “零售之王”招行信托代销首次面向自然人违约
发布时间:2021/8/16 9:27:38

来源:证券时报网 华夏幸福基业股份有限公司(简称“华夏幸福”)债务余波未平,“零售之王”招商银行也被拖下水,由该行代销的一只集合信托计划已出现实质性违约。  证券时报记者获悉,由招行代销的大业信托.君睿15号(九通基业)项目集合资金信托计划(简称“君睿15号”)至今未向投资者分配2021年第二季度的利息。这只信托计划已于8月14日到期,但投资者尚未收到明确兑付方案。  相关机构将如何解决此次涉资5亿元的兑付问题?证券时报记者8月15日联系大业信托和招商银行(51.200, 0.02, 0.04%),截至发稿,大业信托与招商银行均未予以回应。  波及私行自然人客户  据证券时报记者了解,君睿15号于2020年8月14日成立,系一年期集合信托产品。大业信托发行这一项目,旨在为华夏幸福间接全资子公司――九通基业投资有限公司(简称“九通投资”)提供流动性资金。  在公开渠道中,很难搜寻到君睿15号的相关信息。仅有来自中国信登的公示信息显示,君睿15号以债权方式将资金投向建筑业。不过,从华夏幸福一年之前发布的相关公告中,还是可以找到这只信托计划的 “蛛丝马迹”。  2020年9月12日,上市公司华夏幸福发布一则关于公司提供担保的进展情况公告,其中提到华夏幸福、怀来鼎兴投资开发有限公司(简称“怀来鼎兴”,系华夏幸福全资间接控股公司)共同为九通投资提供担保,华夏幸福提供不可撤销的连带责任保证担保,怀来鼎兴提供应收账款质押担保,担保本金10亿元。  经证券时报记者采访调查确认,君睿15号有担保方但无抵押物。该项目较为曲折地通过了大业信托内部项目终审评议,原有的10亿元发行额度被压缩至5亿元。之后,君睿15号由招商银行代销。  有招商银行内部人士向证券时报记者反映,5亿规模的君睿15号主要由招行上海分行和北京分行的私人银行自然人客户“消化”,还有部分由招行私行的家族信托承接。  一季度利息已垫付  2020年2月2日,负债千亿的华夏幸福首度公开承认违约。该公司称,因受宏观经济环境、行业环境、信用环境叠加多轮疫情影响,自2020年第四季度至今,该公司到期需偿还融资本息金额559亿元,剔除主要股东支持后的融资净现金流-371亿元,该公司流动性出现阶段性紧张,导致出现部分债务未能如期偿还的情况。截至当时,华夏幸福及下属子公司发生债务逾期涉及的本息金额为52.55亿元,涉及银行贷款、信托贷款等债务形式,未涉及债券、债务融资工具等产品。  彼时,距离君睿15号成立不足半年。  然而,大业信托与招商银行就这只信托计划的兑付责任始终无法达成一致。2021年3月下旬,大业信托利用自有资金垫付了君睿15号应支付给投资者的一季度利息,本应于6月下旬支付给投资者的二季度利息则始终“没有下文”,构成实质性违约。  更引人关注的是,君睿15号已于今年8月14日(上周六)到期。  有知情人士向证券时报记者反映,华夏幸福债务规模庞大,受其影响产生的金融机构兑付事件颇多,普遍没有选择刚兑兜底的处理方式。君睿15号的特殊之处在于,它由“零售之王”招商银行代销,投资人均为私人银行条线的高净值自然人客户和家族信托客户,“事实上,这已成为招行信托代销首次面向自然人违约”。  金融机构集体疏漏  截至7月31日,华夏幸福累计未能如期偿还债务本息合计815.66亿元。该公司表示,为化解债务风险,加快促进有序经营,正在积极协调各方商讨多种方式解决当前问题。目前,在地方政府的指导和支持下,华夏幸福正在为尽快开展综合性的风险化解方案制定工作。同时,金融机构债权人委员会也在积极协调推进该公司债务展期事宜,为综合化解方案的制定和执行争取必要的时间。  证券时报记者梳理华夏幸福2020年发布的担保进展情况发现,仅下半年华夏幸福就对外签署了63份担保协议,债权人以银行为主,多达35家,涉及协议44份,合计担保标的额达179亿元;信托公司作为债权人亦有9家,涉及协议9份,担保标的额总计90亿元。  有业内人士评论称,“业内对华夏幸福的投资逻辑一直充满争议,但越临近危机爆发机构越疯狂,2020年下半年华夏幸福仍是多家大型银行的白名单客户。”  君睿15号这个项目中,发行方大业信托系中国东方资产管理股份有限公司(简称“东方资产”)旗下的信托公司,另两位股东分别是广州国际控股集团有限公司、广东京信电力集团有限公司;代销机构则是以把控项目质量严格著称的招商银行。  另据证券时报记者了解,鉴于招商银行在零售金融方面的强势地位,以往银信合作若产生兑付纠纷,往往以信托公司妥协让步告终。  根据年报显示,2020年招商银行实现代理信托类产品销售额4691.20亿元,同比增长38.19%;代理信托计划收入70.59亿元,也较上一年度有所增长。  另据刚刚出炉的招商银行半年报,截至6月末,招商银行财富管理手续费与佣金收入为206.12亿元,同比增长33.60%;私人银行客户数量111947户,同比增长11.97%。
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