土耳其里拉重挫传导新兴市场货币 仿佛97泰国危机
发布时间:2018/8/14 9:01:16

面对美国制裁引发的市场恐慌,周一土耳其里拉继续承压重挫,并引发新兴市场货币集体下跌。  今年以来土耳其里拉已经下跌近50%,除了面对过热的经济和高企的通胀,与美国因一位被囚禁的牧师而产生的争端彻底点燃了危机的导火线。截至发稿时为止,土耳其/美元失守7.13关口,日内重挫10%,再创历史新低,美国三大股指截至午盘高开低走,全体翻绿。  其他新兴市场货币方面,南非兰特周一开盘即大跌超10%,一度触及2016年以来新低。印度卢比/美元同样在当天早盘交易时段刷新历史低点69.62后一度反弹,有交易员表示印度央行曾小规模入场进行干预平抑市场波动,午后卢比再次承压,并失守70关口。 印尼卢比兑美元汇率则跌至2015年10月以来最低水平,也直接触发了印尼央行入场救市。巴西雷亚尔/美元下跌1.6%,逼近今年低点。  为提高银行流动性,土耳其央行周一下调里拉存款准备金额250个基点,同时土耳其财政部宣布发行数期91天期国债,支持金融市场稳定,里拉一度探底回升,但好景不长再遭空头打压。受银行股全线大跌影响,土耳其股市重挫,创2009年3月以来新低。土耳其总统埃尔多安周一继续抨击美国,指责美国在背后攻击自己,炮轰美国违反WTO规则(钢铝关税),相信里拉将恢复正常水平。  2013年,摩根士丹利的经济学家首次将南非、巴西、土耳其、印度和印尼合称为“脆弱五国”,认为这些国家过于依赖外国投资, 容易受到发达经济体货币政策变化影响。以美元为例,紧缩的货币政策造成的风险分为两方面,首先加息会推升美元并增加新兴国家贷款的成本。其次加息会使得投资者将资金撤回美国本土,造成严重的资本外流,这一次老“脆弱五国”无一幸免。2017年,三大国际信用评级机构之一的标准普尔公司也评出了“新脆弱五国”:土耳其,阿根廷,巴基斯坦,埃及和卡塔尔,土耳其成为了唯一两次上榜的国家。  因债务以美元计价比例较高,土耳其经济一直以来容易受美元波动影响。根据国际货币基金组织IMF的最新预测,土耳其外债占GDP比例超过50%。随着里拉的加速贬值,土耳其的债务压力将愈发沉重,进而引发投资者进一步抛售。同时为了捍卫本币汇率,土耳其的外汇储备正快速下降,今年6月该国外汇储备已经下降至740亿美元,远低于官方1500亿-1650亿美元的目标。  这一切看起来与1997年泰国金融危机有诸多相似之处。1990年-1996年,泰国度过了黄金发展期,大规模外资流入,高财政盈余、低通胀和高储蓄率吸引着海外投资者入场。然而一系列内外因作用下危机出现了,泰国金融机构放贷无度造成经济过热,债务高企,同时重要支柱产业半导体出口受需求下降影响损失惨重,外商撤离,泰铢遭遇抛售压力,泰国央行因外汇储备快速下降被迫放弃紧跟美元政策,货币自由浮动直接导致泰铢1997年贬值超50%,不得不向根据货币基金组织IMF求助。1996年底,泰国外债1000亿美元,达到GDP55%,外汇储备已经降到370亿美元。
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