5月25日，黄金市场继续走低，LME金价触及1223美元/盎司水平，为7周低点。市场对美联储加息的预期使得金价大幅承压。然而，多家主流机构对金价后市持乐观态度，并视为做多契机。

　　2013年中国大妈蜂拥入市的点位集中在金价1250~1500美元/盎司之间，后续黄金走势决定了其能否成功解套。生意社黄金分析师叶建军对记者表示：“在黄金实物需求改善，股市基本面未改变的前提下，黄金投资客或重新涌入黄金市场，下半年入场部分解套可期。”

　　主流机构态度乐观

　　叶建军表示：“亚洲地区实物黄金需求的疲软，美联储加息预期推动美元指数上涨，投机市场获利出局，三方面因素推动近期黄金价格走软。”

　　5月，国际金价两度冲高至16个月高点，挑战1300美元/盎司大关，虽冲高回落，但不少主流机构依然对后市态度乐观。分析人士称，尽管短期金价回落，但今年黄金相较其它资产的表现依然更为强劲，目前价格是一个长期多头的良好入场机会。

　　荷兰银行认为，美国实际利率不会有太多上涨，甚至可能走低，同时持续多年的美元上涨接近终点，近期回升将只是暂时的，并且美国实际利率将走低，这都会增加黄金的吸引力。

　　花旗研究周二上调了包括黄金在内的大多数大宗商品的价格预期。该行认为纽约商品交易所黄金二季度均价将达1280美金/盎司，三季度将达1300美元/盎司，四季度将回落至1250美元/盎司。花旗对黄金全年均价的预期为1255美金/盎司。

　　不过，南华期货产业机构部市场总监张海明认为，黄金后市未必强势，“黄金并未守住1300美元/盎司，目前靠近1200美元/盎司箱体，市场对买入点的判断较主观，如果继续破1206点后，可能下探1113美元/盎司。”

　　张海明进一步指出，交易所从4月中下旬开始提高一些热门品种，如螺纹钢、铁矿石等的保证金，大商所调节农产品手续费，提高投机成本。商品交易风险偏好下降，大宗商品价格走势回归基本面，黄金交易的市场氛围呈弱势。

　　数据显示，全球最大黄金上市交易基金（ETF）——SPDR Gold Trust GLD周二黄金持仓量减少0.44%，至868.66吨，为一个月里首次下降。

　　“中国大妈”解套可期

　　黄金价格与美元指数的相关性依然很强。记者注意到，美联储去年12月17日公布FOMC会议后的利率决议，决定实施2006年以来首次加息。不过，由于市场普遍预期加息，故美联储会议纪要前黄金压力有所减缓。全月走势呈现低位震荡的态势，微跌0.34%。

　　2016年来，全球股市低迷，市场对美联储加息预期越发温和，避险情绪升温助推金价走强。1月涨幅5.37%、2月上涨10.77%，升至1200美元/盎司以上，5月冲高1300美元/盎司大关，后续黄金走势决定中国大妈能否“解套”。

　　2013年，中国大妈蜂拥入市的点位集中在国际金价每盎司1250美元~ 1500美元之间，2014年~2016年金价长时间在该水平线之下运行，中国大妈的金条、金首饰无奈“被套”。

　　叶建军对记者表示：“年初至今，黄金（华东市场）价格由223.1元/克上扬至259.84元/克，上涨16.47%。长期来看，较2013年初黄金（华东市场）价格333元/克，下跌21.97%，2013年入场的中国大妈，上半年高位入场部分短期或难以解套。黄金实物需求改善，股市基本面未改变，黄金投资客或重新涌入黄金市场，下半年入场部分解套可期。”

　　“据生意社统计数据显示，上周一至今黄金（华东市场）价格连续下移，下跌达3.3%。尽管短期金价回落，但今年黄金相较其它资产的表现依然更为强劲，尤其在股市不景气的大背景下，黄金避险保值功能凸显。”叶建军补充道。